주식 시장과 대통령 선거: 선거가 주식 시장에 미치는 영향과 장기적 트렌드

미국 대선이 있을 때마다 투자자들은 주식 시장의 변동성과 경제적 위험에 주목합니다. 하지만 역사적으로 볼 때, 대선이 주식 시장에 미치는 장기적 영향은 생각보다 크지 않습니다. 이번 글에서는 S&P 500 지수와 선거와의 관계, 대통령 선거 이후 주식 시장의 장기적 트렌드를 분석해봅니다.

 

1. 대통령 선거가 주식 시장에 미치는 단기적 영향

대선이 진행되는 날 주식 시장은 예측 불가능한 반응을 보이기도 하지만, 이는 단기적인 현상일 뿐입니다. 실제로 S&P 500 지수는 1980년 이래 열린 10번의 선거일 중 8번 상승했으며, 선거일과 다음 날을 합친 결과도 절반의 경우에서 상승세를 유지했습니다.

선거 기간 동안에는 변동성이 커질 수 있지만, 투자자들이 장기적 관점에서 주식 시장을 바라본다면 이러한 일시적 변동은 크게 영향을 미치지 않습니다. 선거가 시장에 미치는 영향은 중동 갈등, 자연재해, 노동자 파업과 같은 기타 시장 리스크와 비슷하게 취급될 수 있습니다. 중요한 것은 선거 이후의 정책 변화가 기업의 수익에 어떤 영향을 미칠 수 있느냐는 점입니다.

2. 선거 이후 주식 시장의 장기적 상승 트렌드

대선 이후 1년 동안 S&P 500 지수는 평균 10.68%의 수익률을 기록하며 이는 역사적인 평균 수익률과 거의 일치합니다. 이는 선거 이후 정책 변화나 정권 교체에도 불구하고 시장은 꾸준한 상승세를 유지하고 있음을 보여줍니다.

예를 들어, 트루이스트의 키스 러너 연구에 따르면 오바마 대통령이 당선된 시점부터 트럼프 당선까지 S&P 500 지수는 연평균 13% 성장했고, 트럼프 당선에서 바이든 당선까지는 연평균 14% 성장했습니다. 바이든 당선 이후 현재까지는 연평균 16%의 성장을 기록하고 있습니다. 이는 정권 변화가 있더라도 시장은 꾸준히 성장한다는 사실을 입증합니다.

3. 대립적 정치 상황과 주식 시장

대립적인 정치 상황이 오히려 주식 시장에 긍정적인 영향을 줄 수 있다는 분석도 있습니다. 대립적인 의회 구조는 급격한 정책 변화를 방지하여 기업 운영 환경을 안정적으로 유지할 수 있기 때문입니다. 오펜하이머의 수석 투자 전략가인 존 스톨츠퍼스는 “의회에서의 견제와 균형이 소비자와 기업 성장에 필요한 경제 안정성을 유지하는 데 도움이 된다”고 언급했습니다.

실제로 대립적인 정치 상황에서는 대규모 법안 통과가 어려워지므로, 기업들은 예상치 못한 규제 변경이나 경제 환경의 급격한 변화에 대한 부담이 적습니다. 이러한 환경은 기업의 수익 성장에 유리하게 작용할 수 있습니다.

4. 정보기술(IT) 부문의 지속적 강세

정권 교체와 무관하게 정보기술(IT) 부문은 최근 15년간의 주식 시장 강세를 이끌어 온 주요 동력 중 하나였습니다. IT 부문은 S&P 500 내에서 가장 뛰어난 성과를 내온 부문 중 하나이며, 이는 이 부문에서 지속적인 수익 성장이 발생했기 때문입니다. 이러한 현상은 누가 대통령이 되든 간에 장기적으로 주식 시장의 중심 축이 변하지 않을 가능성을 시사합니다.

5. 선거 이후의 장기적 투자 전략

결론적으로 선거는 주식 시장에 단기적인 영향을 미칠 수 있지만, 장기적으로는 큰 변화를 일으키지 않습니다. Baird의 시장 전략가인 마이클 안토넬리는 "주식 시장이 시간이 지남에 따라 상승하는 이유는 회사의 직원들이 제품과 서비스를 만들고, 그 혜택을 주주들이 누리기 때문"이라고 강조했습니다. 이는 선거 결과에 상관없이 장기적인 주식 시장의 상승 가능성을 나타냅니다.

장기적인 관점에서 투자자들은 정치적 변화에 크게 휘둘리지 않고, 시장의 본질적인 성장 가능성에 집중하는 것이 중요합니다.

 

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