2분기 실적 분석: Five Below(NASDAQ) 및 할인 소매업체 비교

할인 소매업체들은 독특한 구매 및 가격 전략을 통해 고객들에게 높은 가치를 제공하며 주목받고 있습니다. 하지만 이들은 온라인 쇼핑의 확산과 오프라인 매장 방문 감소 같은 도전 과제에 직면해 있습니다. 이번 글에서는 Five Below(NASDAQ)와 주요 할인 소매업체들의 2024년 2분기 실적을 분석하고 시장 반응을 살펴봅니다.

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할인 소매업체 2분기 실적 요약

• 매출 성과: 전반적으로 매출이 월가 예상치를 평균 1.6% 상회했습니다.
• 가이던스: 다음 분기 매출 가이던스는 시장 기대치보다 0.6% 낮은 수준으로 나타났습니다.
• 시장 반응: 실적 발표 이후 주가는 평균 1.9% 상승했습니다.

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주요 할인 소매업체들의 실적 하이라이트

1. Five Below(NASDAQ): 가장 부진한 분기

• 매출: 8억 3,010만 달러(전년 동기 대비 +9.4%), 예상치와 부합.
• 전망: 연간 가이던스는 그룹 내에서 가장 약한 수준으로 나타났습니다.
• CEO 발언: 켄 불(Ken Bull) 임시 CEO는 "이번 분기 성과가 기대에 미치지 못했다"며, 더 나은 실행력과 고객 중심의 전략이 필요하다고 언급했습니다.
• 시장 반응: 부진한 실적에도 불구하고, 주가는 실적 발표 후 9.7% 상승하며 86.50달러에 거래되고 있습니다.

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2. Burlington(NYSE): 최고 성과

• 매출: 24억 7,000만 달러(전년 동기 대비 +13.4%), 예상치 대비 2% 상회.
• 핵심 지표: 강력한 수익 가이던스와 EBITDA 예상치 초과로 그룹 내 최고 성과.
• 시장 반응: 우수한 실적에도 불구하고 주가는 3.5% 하락하며 263.29달러에 거래 중입니다.

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3. TJX Companies(NYSE): 가장 느린 매출 성장

• 매출: 134억 7,000만 달러(전년 동기 대비 +5.6%), 예상치 대비 1.1% 상회.
• 성과: 느린 매출 성장과 기대에 못 미친 가이던스가 혼재된 실적.
• 시장 반응: 주가는 3.7% 상승하며 117.60달러에 거래 중입니다.

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4. Ollie’s Bargain Outlet(NASDAQ): 높은 분석가 기대치 초과

• 매출: 5억 7,840만 달러(전년 동기 대비 +12.4%), 예상치 대비 3% 초과.
• 특징: 분석가 예상치 중 가장 큰 초과 실적과 가이던스 상승.
• 시장 반응: 주가는 5.6% 상승하며 99.42달러에 거래 중입니다.

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5. Ross Stores(NASDAQ): 혼재된 결과

• 매출: 52억 9,000만 달러(전년 동기 대비 +7.1%), 예상치와 부합.
• 성과: 양호한 EBITDA와 수익 예상치 초과에도 분석가 기대치 대비 가장 낮은 성과.
• 시장 반응: 주가는 5.9% 하락하며 143.65달러에 거래 중입니다.

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거시경제 배경

2024년 11월, 미 연방준비제도(Fed)는 도널드 트럼프 대통령 당선 이후 정책 금리를 25bp(0.25%) 인하했습니다. 이는 두 달 전 50bp(0.5%) 금리 인하에 이은 두 번째 완화 조치입니다. 새로운 행정부가 법인세 및 인플레이션 감축법과 같은 기존 정책을 대규모로 변경할 가능성도 있어 시장은 추가적인 금리 인하 여부를 주목하고 있습니다.

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핵심 요약

• 업계 회복력: 할인 소매업체들은 전반적으로 어려운 거시환경 속에서도 회복력을 보여줬습니다.
• 차별화된 성과: Burlington은 최고의 성과를 냈지만, Five Below는 도전 과제를 직면하고도 장기적 전략에 대한 낙관론으로 인해 주가 상승을 보였습니다.
• 시장 심리: 소매업 전반에 대한 긍정적인 투자 심리가 실적이 혼재된 업체들의 주가를 지지했습니다.

 

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결론

Burlington과 Ollie’s Bargain Outlet은 강력한 실행력을 보여줬지만, Five Below의 어려움은 변화하는 소매업 환경에서의 적응 필요성을 보여줍니다. 거시경제적 여건이 소비자 행동에 계속 영향을 미치는 가운데, 강력한 기본기를 갖춘 할인 소매업체에 투자하는 것이 유망한 전략이 될 것입니다.