Nu Skin(NUS) 3분기 실적 발표: 예상보다 낮은 매출과 실망스러운 전망

Nu Skin (NYSE)은 2024년 3분기 실적에서 매출과 이익 모두 월가의 예상치를 밑돌았으며, 4분기와 연간 실적 가이던스 역시 기대에 미치지 못해 실망감을 안겼습니다. Nu Skin은 직접 판매 방식으로 개인 관리 및 건강 보조 식품을 판매하는 회사로, 이번 실적 발표는 회사의 장기적인 성장 가능성과 향후 개선 가능성을 평가하는 데 중요한 지표로 작용할 수 있습니다.

1. 3분기 주요 실적 요약

• 매출: 4억 3,010만 달러로, 예상치인 4억 4,100만 달러보다 2.5% 낮고, 전년 동기 대비 13.8% 감소했습니다.
• 조정 EPS: 0.17달러로 예상치 0.20달러를 13.5% 하회했습니다.
• 4분기 매출 가이던스: 4억 2,750만 달러로 예상치인 4억 5,580만 달러보다 6.2% 낮습니다.
• 연간 조정 EPS 가이던스: 기존 가이던스에서 17.6% 낮아진 0.70달러로 예상됩니다.
• 총 마진: 전년 동기 58.6%에서 70.1%로 증가했습니다.
• 운영 마진: 4.2%로 전년 동기의 -5.3%에서 개선되었습니다.
• 시장가치: 3억 2,210만 달러

Nu Skin의 CEO Ryan Napierski는 “3분기에는 핵심 사업의 어려움이 있었지만 Rhyz 부문의 성장으로 일부 상쇄되었습니다”라고 언급하며 실적 부진에 대한 배경을 설명했습니다.

 

2. 매출 감소와 장기 성장 전망

Nu Skin은 최근 몇 년간 매출 성장에서 어려움을 겪고 있습니다. 이번 분기 매출은 전년 동기 대비 13.8% 감소했으며, 4분기에는 전년 동기 대비 12.5%의 추가 감소가 예상됩니다. 향후 12개월 동안 매출이 일정하게 유지될 것으로 전망되고 있지만, 이는 업계 평균에 미치지 못해 시장 기대를 충족시키기 어려울 것으로 보입니다.

 

3. 현금 흐름과 재무 건전성

현금 흐름은 회사의 재무 상태를 파악하는 데 중요한 지표입니다. Nu Skin은 지난 2년간 평균 3.2%의 자유 현금 흐름 마진을 기록했으며, 이는 소비재 업계 평균에 미치지 못하는 수준입니다. 현재 현금 흐름이 제한적이기 때문에 주주에게 자본을 반환하거나 성장 투자에 활용할 여지가 부족한 상황입니다.

 

4. 주당순이익(EPS) 감소와 미래 전망

Nu Skin의 조정 EPS는 전년 대비 13.5% 낮았으며, 연간 EPS 가이던스도 하향 조정되었습니다. 회사가 새로운 제품 개발과 비용 절감 노력을 지속하지 않는다면, 장기적으로 수익성 개선이 어려울 수 있습니다. 다만, 운영 마진과 총 마진이 증가한 점은 긍정적으로 평가할 수 있는 부분입니다.

 

5. 투자 관점: Nu Skin의 매력적인 투자 기회인가?

Nu Skin은 3분기 실적 발표 후 주가가 큰 변동 없이 6.40달러에 머물렀습니다. 최근 분기 실적이 부진하긴 했으나, 이는 회사의 장기적인 성장 가능성을 평가하는 데 있어서 일부만 반영된 지표입니다. Nu Skin이 앞으로 매출 및 이익 성장을 회복할 수 있는지는 여전히 불확실하지만, 현재 주가와 기업 가치를 고려한 투자 가능성은 검토할 가치가 있습니다.

 

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